，“免除”美国所得赔款的大部分，从1909年起至1940年，逐年按月“退还”中国，作为中国设立留学预备学校和选派学生赴美留学等方面之之用，算是开了庚款兴学之先例
在退款兴学运动的推动下，1924年，美国又将全部赔款“退还”，指定用于中国教育文化事业
同年，苏俄自动放弃赔款，与中国政.府议定，该项赔款等清政府偿还所担保的各种优先债务后，其它完全拨作中国教育款项
在此前后，英、法、比、荷四国也相继与中国政府签订协议，“退还”赔款，设立机构，管理使用除用于铁道、交通、水利、实业等各项建设事业外，以其息金办理文教事业综合各国“退还”庚子赔款，用于教育文化事业的主要是设置学校和研究所、选派留学生、补助国内学校和教育文化团体、聘请外国学者来华讲学以及交换出版物等文化交流
退款兴学运动对国家和民族，是功德无量的事情在整个的过程中，蔡元培作为这场运动的核心人物，一直在精心擘画，多方奔走，可谓功不可没当然这为后话
这一时期，发生了对学界有较大影响的，蔡元培和林纾的论争
引发这场论争的始作俑者是《新青年》演“双簧戏”《新青年》初期反响不大，为了引起人们的注意，1918年3月，《新青年》第4卷第3号以《文学革命之反响》为总题，发表新旧文学论战的两封信
一封是王敬轩写给《新青年》编者，诬蔑和攻击文学革命的来信，一封是《新青年》记者刘半农写的万余言的《答王敬轩》，逐段批驳王的来信
后者列举大量无知陋说的可笑事例，出尽王敬轩所代表的守旧派的洋相实际上并无王敬轩其人那封来信是《新青年》编辑部汇集了反对新文化运动的许多谬说，由编者钱玄同执笔编写化名王敬轩发表的
通过这两封信针锋相对的辩驳，充分暴露守旧派“不学无术，顽固胡闹”的丑恶面目，有力证明提倡新文学，反对旧文学的必要性这出“双簧戏”在社会上引起较大反响，推动了对文学革命问题的讨论
在这场“双簧戏”中，王敬轩影射的是林纾林纾号畏庐，敬对畏，轩对庐，王指清室，讽刺林纾是遗老
林纾早就对陈独秀和胡适很反感，于是便有了他在《新申报》上发表影射小说——《荆生》
这部小说描写“皖人田其美”、“浙人金心异”和“新归自美洲”的“狄莫”三人同游陶然亭，三人力主去孔子、灭伦常、废文字以行白话，终于激怒了陶然亭西厢“伟丈夫”荆生荆生破壁而入，出手痛打，田其美、金心异、狄莫三人抱头鼠窜，狼狈而逃
很显然，皖人田其美指陈独秀，田、陈一家，这是中国史常识，美与秀对举浙人